星空体育官方网站-石油大战，新局已成？| 石油大战⑧
2023年6月24日，“瓦格纳叛乱”事件轰动全球，相关报道充斥各大媒体平台榜首，牵动全球神经。俄乌冲突将迎来新的转折？
这场“惊天之变”竟然第二天直接反转，各种漫天猜想又回归原点，但也留下了新的思考。
在美欧支持下，俄乌局势早已脱离俄罗斯“闪电战”的预期，向着“持久战”态势发展。这一年多来，俄乌双方在战争中元气大伤，欧洲各国饱尝对俄制裁反噬的苦果，唯有美国“坐收渔利”，大发难财。乌克兰不断推进反攻，这场冲突何时结束，是否会旷日持久？俄乌冲突后，全球石油市场是否形成新格局？
一、俄乌冲突何时了？
针对俄乌冲突，系列文章《石油大战⑦：》中，对俄乌冲突结果做了四个假设，从当前局势看，俄乌双方正处于第三种“不输不赢”的胶着状态。而蓄力已久的乌克兰“大反攻”正式开打，乌克兰能否如愿重创俄军，改变当前局势？俄乌冲突的终点何在？
（一）乌方反攻能否破局？
计划今年春季展开的乌克兰“大反攻”直到夏季才正式打响，反复推迟不仅挫伤乌军士气，同时也给俄军预留了足够的备战时间。从战前局势来看，“大反攻”开战近一个月，乌方不仅未取得实质性进展，反而折损大量兵力与武器。此次“大反攻”难以复制“哈尔科夫反击战”的胜利，逐渐演变为另一场巴赫穆特战役，短期难以收战，乌克兰试图以“大反攻”扭转局势的意图恐难以奏效。
（二）俄乌冲突终点何在？
“巴赫穆特绞肉战”与乌克兰“大反攻”，对俄乌双方造成重创。近期内，两方应该都倾向于保守打法，大规模进攻难以再现。长期看，俄乌冲突将维持“消耗战”态势，这将是俄、乌及美欧各方博弈的短期均衡态。
对俄罗斯而言，为早日结束战争，理论上应加大进攻力度，但战争打到现在，自身元气大伤，加之乌克兰有美欧不断输血，俄罗斯有心无力。采取“消耗战”，将持续消磨美欧对乌克兰获胜的信心，减少甚至停止对乌克兰援助，最终将乌克兰逼上谈判桌，迫使其接受不入北约等一系列和解协议。
对乌克兰而言，对抗俄罗斯这样的军事大国是毫无胜算的，尽管有美欧加持，但从当前战局来看，并不占上风。若以“消耗战”拖住俄罗斯，刺激俄罗斯政治局势，如有政治动荡，俄罗斯或将陷入内忧外患的局面，最终不得不撤兵乌克兰。
对美欧而言，尽管乌军战场表现不如人意，但乌克兰仍是牵制俄罗斯的重要棋子，不到万不得已绝不会轻易放弃，因此对乌克兰的援助不会轻易停止。虽然亲自下场参战有利于帮助乌克兰取胜，早日结束战争，但此举可能会刺激俄罗斯动用核武器，风险太大，因此，维持对乌克兰援助现状，将俄乌冲突持久化，让俄罗斯深陷战争泥潭，无暇他顾，才是上上之策。
二、石油市场向何方？
俄乌冲突爆发后，美欧迅速启动对俄罗斯的各种制裁。国际能源市场出现了前所未有的动荡与危机。2022年上半年，油气供应短缺，国际油价气价飙升，全球能源危机蔓延，油气进口国首当其冲。战争已近一年半，全球石油市场有何显著变化，未来将走向何方？
（一）原油市场格局已变？
俄乌冲突爆发前，欧洲为俄罗斯原油主要的出口市场，2021年欧洲占俄油出口份额的51%。俄乌冲突爆发后，美欧对俄罗斯实施全面制裁，迫使俄油退出欧洲市场。为维护其财政收入和军事支出，俄罗斯降低油价进行出口转向，增加对中印等中立国的出口，有效缓解了禁运带来的冲击，同时维护了全球石油供给市场的稳定。
俄油出口转向中，中印市场发挥了“中流砥柱”的作用，接替欧洲成为俄油出口的主要市场，其中印度作用尤其显著。
据巴鲁达银行提供的数据，2021年，俄油进口量占印度全年总进口量的2%，当前这一比例已接近20%。在海运原油方面，2022年3月，印度进口海运俄油25万吨，占俄总出口量的1.73%；到2023年4月，进口海运原油增加至610万吨，占比升至37.67%。
相比较印度，中国也提升了俄油进口量，但受制于长协及运力等限制，整体石油进口结构未出现大幅调整。海关数据显示，2022年3月中国进口俄油638.7万吨，占国内原油进口总量的15%，2023年4月上升至711.7万吨，占比升至17%。与此同时，中国进口沙特原油的占比也由2022年3月的16%上升至20%。
按出口地俄罗斯原油月出口量（百分比，海运）图片来源：bruegel
美国作为欧洲原油需求转向的主要承接者，坐收红利。据Kpler数据显示，2021年美国经VLCC出口至欧洲的原油仅5499桶/日，而在2022年上升至11.37万桶/日。
（二）新格局是否长期化？
随着俄油出口“东升西落”，全球石油贸易格局已经变迁。在俄乌冲突长期化的大概率下，新格局是否也将长期化？
1、俄印结算能否破局？
在美欧多方面“围追堵截”下，俄罗斯不得已以低价俄油敲开印度市场的大门。被踢出SWIFT后，在俄印以本币结算的模式下，新的问题也随之产生——俄印贸易顺差持续拉大，导致俄罗斯手中积累了大量印度卢比。而卢比不是国际储备货币，币值也不稳定，大量储备只会推高财政金融风险。加之印度本身产业基础薄弱，俄罗斯又难以从印度购买到必需品，这种“留不起，花不出”的困境让俄罗斯分外头疼。
就使用卢比结算双边贸易问题，俄罗斯此前已尝试与印度进行了多次谈判，但由于分歧难解，目前该项谈判于五月初被叫停。俄印结算机制若是一直悬而未决，没有双方都能接受的合理方案，那俄印石油贸易将难以形成稳定关系，随时有崩盘的可能。
2、美国能否坐视不理？
印度是美国主导的美日印澳“四方联盟”中的重要成员，也是美国印太战略的关键棋子，双方利益深度捆绑。然而，此次印度却“公然违逆”美国，大肆进口俄油，削弱了俄油禁令对俄罗斯的打击力度。
长此以往，美国是否会熟视无睹？倘若美国向印度施压迫使其减少俄油进口，甚至退出俄油市场，届时全球原油市场势必将迎来新一轮洗牌，油价或将出现新一轮大震荡。
三、是否会有“黑天鹅”？
俄乌冲突及国际能源市场都时不时遭遇“黑天鹅”，“黑天鹅”事件或影响全球能源供应，或影响全球能源需求，或影响全球能源政治与政策，或影响全球能源市场格局，影响也可能叠加。
未来的“黑天鹅”可能从很多地方飞来，例如：
俄乌政局。战争长期化不仅会拖累俄乌两国的经济发展和人民生活，也会引起国内政局动荡。6月24日的瓦格纳武装叛乱，虽然于24小时内就宣告平息，但也表明政治动荡随时出现。倘若有大动荡出现，俄罗斯或乌克兰自顾不暇，甚至导致执政党或执政领袖出现替换，那么俄乌冲突极有可能提早结束，石油市场必然又一次动荡。
美国政治。随着2024年大选来临，美国将开启新一届总统选举，就当前支持率来看，特朗普仍有获选可能。“亲俄”的特朗普可能改弦易辙，俄乌冲突或有突变，特朗普擅长的“石油大战”又将重返舞台。
“黑天鹅”飞来。难以预测、出乎意外的各类大事件时有发生，诸如席卷全球的新型病毒、类“911”的恐怖事件、气候或地质变化等，这些“黑天鹅”既对俄乌冲突产生影响，也将冲击全球石油市场。
俄乌冲突的冲击波席卷全球石油市场，引发油价高幅震荡，全球石油贸易格局不断变迁。近年来，地缘政治格局动荡不断，大国博弈从未休止，中国油气对外高依存度始终是国家能源安全的隐患。能源是一国发展的基础，能源的饭碗须牢牢端在手里，仅从能源安全角度考虑，在当前形势下，中国企业可否在以下方面进行谋划。
布局俄罗斯能源产业链。鉴于美欧逐渐退出俄罗斯能源市场，而中国能源转型与新能源替代尚需时日，可弥补美欧企业退出之空隙，与俄罗斯开展能源资源勘探、开发、管网、投资、建设、运营等方面进行全产业链合作。
推动中俄能源基础设施建设。鉴于中俄之间能源基础设施的不完备，俄乌冲突迫使俄能源出口转向，中国能承接的俄罗斯能源的容量受限。为促进能源进口多元化，提高能源进口灵活性，可积极推动中俄、中国-中亚-俄罗斯能源基础设施规划与建设。
与俄罗斯等国适时签订天然气长协。受宽松基本面影响，近期天然气价格维持低位运行。考虑到中国天然气资源禀赋不足，天然气又是能源转型阶段重要的过渡资源，可在适当时机，与俄罗斯等国签订一揽子长协，稳定未来天然气供应。
